10月18日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界与中国经济展望报告》，其中预测2018年中国经济增速为6.6%，与上一次预测一样，但是明年的中国经济增速预计为6.2%，比上一次预测有所下调。
IMF之所以下调明年中国经济的增速，是因为全球贸易保护主义产生了重大影响，该机构也下调了明年世界经济和美国经济的增速。该机构认为，亚洲地区要加快贸易和投资开放的步伐，因为分析表明，地区贸易和投资的放开在长期内可以使亚洲GDP提高15%之多。
国家统计局计划于10月19日公布中国前三季度经济增速，一些机构预测增速可能在6.7%左右，整体维持稳定。但是经济下行压力大，这表现在贸易顺差收窄，投资增速慢（主要是基建投资增速放慢）等。
基建投资效率不断下降
IMF驻华首席代表Alfred Schipke在上述报告会上指出，预计中国经济2019年的增速将为6.2%，比上一次预测下调了0.2个百分点，原因是美国等国实施贸易保护主义政策，使得市场贸易壁垒增加，来自贸易摩擦的下行风险显著。
国家统计局计划于10月19日公布前三季度经济数据，一些机构预测前三季度中国经济增速为6.7%，与上半年的6.8%接近。但如果从经济的三驾马车看，净出口、投资和消费增速都有放慢的迹象。
根据海关总署统计，2018年前三季度，中国货物贸易顺差1.44万亿元，收窄28.3%。
在投资方面，2018年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）415158亿元，同比增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。其中，基建投资增长最慢。1-8月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.2%，增速比1-7月份回落1.5个百分点。1-8月道路运输业投资增长9.3%，增速回落1.2个百分点；铁路运输业投资下降10.6%，降幅扩大1.9个百分点。
华创证券研究所副所长牛播坤指出，如果去掉物价因素后，基建投资实际投资增速已经很低，9月份的实际增速为负增长。中西部铁公机（铁路、公路、机场）的投资效率低，很多地方的政府隐性债务增加与此有关。
目前，很多债务扩张是隐形的，很难控制，这是中国经济的巨大风险。而很多基建投资效率很低，通过增加债务方式加大基建投资，对经济长期可持续性不利。
基建投资对经济增速拉动作用小，是因为基建投资相当大部分是土地费用，去掉这部分费用后，真正用于基建的实际施工资金很少，这是投资回报率不断下降的原因。目前，虽然整个投资额度很大，实际对经济产生的贡献率很低。
贸易摩擦抑制投资和贸易
随着前三季度中国经济增速数据的公布，未来如何做好宏观调控，促进中国经济增长，需要做好抉择。
IMF报告指出，未来持续的贸易紧张局势可能进一步削弱商业信心，损害金融市场，破坏供给链，并抑制亚洲地区的投资和贸易。
根据国际货币基金组织的研究，如果所有这些影响都显现出来，所有拟采取的关税措施都得以实施，那么亚洲的GDP在今后几年内可能下降0.9%。保护主义的增强，还可能导致可贸易消费品（如电子产品）变得更为昂贵。
另外，中国的调控政策重心是解决经济长期存在的显著金融脆弱性。但重心向稳增长的转移，可能意味着去杠杆步伐会受到影响，这对中期的中国经济增长来说是加大了风险。
如是金融研究院院长管清友认为，中国经济巨大的下行压力，主要是受发达国家贸易保护主义的影响。至于政府债务的增加，解决的办法还是要拿国企的利润去化解。
根据了解，目前各地党委和政府都在学习《中共中央国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》。该文件的具体内容尚未公布，不过有说法称，对于地方负责人随意举债实施终身追究。
目前，消费有下行压力，但并不是说市场没有需求，而是无法满足。比如居民上学、养老、看病、上网、旅游等各类消费，存在价格贵、体验差、获取难的情况。民企投资养老院等面临土地成本高、回报率低等问题。在上网方面，由于手机流量资费贵，国内家庭上网速度慢，严重制约了数字经济的发展。
IMF驻华副代表张龙梅指出，中国可以加快促进数字经济的作用，1%的数字经济增长可以带动0.3%的GDP增长。
她建议，中国在电子商务、金融科技等数字经济方面取得了巨大成就，中国网民数量大，更容易获得大数据，进而更好地促进经济增长。国家要做好知识产权保护和隐私保护，通过数字经济发展促进公共服务效率改善，加大这方面的基础设施投资。
来源：21世纪经济报道