《证券法》再度大修 拟允许证券从业人员炒股

    在2005年10月经过较大修订之后，《证券法》时隔10年再度大修。4月20日，《证券法》修订草案提请全国人大常委会一审。修订草案共338条，其中新增122条、修改185条、删除22条。明确实行股票发行注册制最受瞩目，这是衡量资本市场成熟度的一个标志，新修订的证券法将正式确立注册制的法律地位，使其成为我国股票发行的主要形式，由市场供求来决定股票发行，我国资本市场将沿着市场化的道路前行。如此大范围、大力度的修订，会带来哪些变化和影响？

     1

    股票发行注册由交易所审核

    此次《证券法》修订首次描绘了股票发行注册制路线图。中国证监会主席肖钢3月5日称，待《证券法》修订完成正式实施期，注册制改革即可落地。其本质是以信息披露为中心，明确注册程序，取消股票发行审核委员会制度。

    《证券法》修订草案首次明确公开发行股票并拟在证券交易所上市交易的，由证券交易所负责对注册文件进行审核。交易所出具同意意见的，向证券监管机构报送注册文件和审核意见，证券监管机构10日内没有提出异议的，注册生效。

     2

    欺诈发行

    处罚标准大幅提高

    注册制意味着“宽进”，必须加大处罚力度，严防欺诈发行。根据草案，如果发行人在招股说明书中“隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容”，尚未发行证券的，处以100万元以上1000万元以下的罚款，而现行处罚最高标准只有60万；已经发行证券的，处以非法所募资金金额2%以上10%以下的罚款，现行最高标准为5%。

     3

    新增

    现金分红制度

    现金分红不足一直是中国股市的一大难题。根据草案，上市公司当年税后利润，在弥补亏损及提取法定公积金后有盈余的，应当按照公司章程的规定分配现金股利。

    4

     可设立

    证券合伙企业

    在“证券经营机构”一章，草案明确提出“证券合伙企业”的概念，这就意味着将允许设立合伙制的证券企业。

     5

     证券从业人员

    “炒股”解禁

    关于证券从业人员能否直接入市的问题一直是市场关注的热点。此次，草案明确证券从业人员可以买卖股票，但应当事先向其所在单位申报本人及配偶证券账户，并在买卖完成后3日内申报买卖情况。

     6

     为境外企业

    境内上市预留法律空间

    在长期讨论“国际板”问题未果之后，此次公布的草案中有4个条款专门对境外企业在境内上市作出了相关规定。

    7

     新增条款禁止跨市场操纵

    草案新增条款禁止跨市场操纵行为，防止在衍生品市场和现货市场之间进行价格操纵。

     8

    利用未公开信息责同内幕交易

    草案规定，利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的，应与内幕交易一样承担赔偿责任。

     9

    遭遇上市公司造假可先协议赔偿

    买股票，买到造假的上市公司怎么办？草案规定，因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，可以就赔偿事宜与投资者达成协议，予以先期赔付。

     10

    民事赔偿可推代表诉讼

    由于缺乏集体诉讼制度，股民索赔一直是一大难题。草案规定，投资者提起虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券民事赔偿诉讼时，当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼。（新华社记者 赵晓辉 刘开雄 许晟）