国务院研究金融机构交叉持牌 保监会规范险企披露举牌信息

　　本报讯 国务院总理李克强23日主持召开国务院常务会议研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌，确定进一步显著提高直接融资比重措施，建立上交所战略新兴板，推进特殊股权结构创业企业在境内上市;稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。同一天，保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号：举牌上市公司股票》，对保险机构披露举牌信息进行了重点规范。分析指出，随着投资渠道放开和政策支持指引，险资能力不断增强，资产配置也更趋灵活，未来对于优质上市公司仍有继续增持可能。

　　国务院研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌

　　国务院总理李克强12月23日主持召开国务院常务会议，部署推进农村一二三产业融合发展，以结构性改革强农惠农;确定进一步显著提高直接融资比重措施，提升金融服务实体经济效率;决定下调全国燃煤发电上网电价，减轻企业负担促进结构优化。

　　会议确定，一是完善股票、债券等多层次资本市场。建立上海证券交易所战略新兴板，支持创新创业企业融资。完善相关法律规则，推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。增加全国中小企业股份转让系统挂牌公司数量，研究推出向创业板转板试点。规范发展区域性股权市场。二是丰富直接融资工具。积极发展项目收益债及可转换债券、永续票据等股债结合产品，推进基础设施资产证券化试点，规范发展网络借贷。简化境内企业境外融资核准。三是加强资信评级机构和会计、律师事务所等中介机构监管，研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌，稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。四是促进投融资均衡发展。逐步扩大保险保障资金在资本市场的投资，规范发展信托、银行理财等投融资功能，发展创投、天使投资等私募基金。五是强化监管和风险防范，加强相关制度建设，坚决依法依规严厉打击金融欺诈、非法集资等行为，切实保护投资者合法权益。

　　对于国务院推进金融机构申请证券业牌照，华泰金融团队认为，牌照放开是逐步过程，今年来持续有预期，不宜过分夸大影响。“允许金融机构逐渐持有牌照，利于促进证券改革发展。业务牌照放开是有序有条件进行，不会随意全面扩张。会议主题意在促行业发展，政策核心是做强做大证券行业规模。当前行业处于多业务全面发展周期，牌照红利在逐渐被市场红利替代，市场化改革优秀券商受影响程度小。”

　　保监会发文规范保险资金披露举牌信息

　　在“万科之争”的推波助澜下，蓝筹股的投资价值开始被投资者充分挖掘，举牌主题以及白马股有整体爆发之势。欧亚集团、金风科技、南玻A等获保险资金举牌概念股持续飙升，成为市场关注的焦点。

　　险资举牌正酣之际，保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号：举牌上市公司股票》，对保险机构披露举牌信息进行了重点规范。保险公司举牌上市公司股票，应按照要求进行披露;除披露相关股票名称、代码、公告日期、交易日期等基本信息外，还应披露资金来源、投资比例、管理方式等信息，运用保费资金的，应列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况。

　　对此，业内人士表示，从历史上看，低利率环境容易催生大量并购，特别是针对估值低、股息率高和大股东持股比例不高的公司。实体经济疲软，使得保险和理财等资金缺乏较好的资产配置，保险和理财资金必然转入二级市场。保监会发文规范保险资金举牌上市公司信息披露行为不会对险资举牌产生较大的影响。

　　国金证券资能力不断增强，资产配置也更趋灵活，未来对于优质上市公司仍有继续增持可能，同时也将提升保险收益。以优质地产和银行为代表的高股息低估值蓝筹股，以及现金流稳定、盈利能力强的周期股，均是险资投资的优选标的。