滇小微企业融资迎春天

06.10.2014 19:41

本文来源: 政府

一年来的在云南省中小微企业融资领域发生的新变化叫人耳目一新。我省中小微企业融资难题有了更多破解渠道。　　融资登记服务模式还吸引力广大投资者的目光。供图

金融改革是中国经济改革的重要领域之一，而发展中小微企业则是金融改革的重要方向。

一个显而易见的事实是，庞大的中小微企业，不是天然拿不到资金。尚未建立成熟的符合中小微企业特点的金融体系，这才是制约中小微企业顺利融资的症结所在。

解决中小企业融资难的答案在哪里？将这个问题抛向全国，不同地域、不同发展类型的中小企业之中各有差异。不过，倘若建立一个中小微企业的金融体系：让差异化明显的中小微企业各有着落，能够找到对应的差异化融资渠道。这同样是一个庞大的布局，其结果让全国的投融资市场期待，更让上千万众中小微企业瞩目。

从去年云南省首只中小企业集合债的发行，到今年四板市场（又称“区域性股权交易市场”）的纷纷进驻，再到融资登记服务中心的方兴未艾，还有中小企业服务平台的互联互通、基金入滇铸造的金融汇集平台等举措。一年来的在云南省中小微企业融资领域发生的新变化叫人耳目一新。

这一系列动态的背后，或孕育着云南省中小微企业融资的春天。

“四板市场” 纷至沓来

率先试水云南市场的是“上海股权托管交易中心”，今年五月开启对云南省首批签订挂牌意向企业的辅导，联合上海银统集团组建专业运作团队，其中囊括会计、律师和专业评级机构。从5月份算起，争取利用半年的时间，最早在年内能推送18家企业到上海股权托管交易中心挂牌。

时至7月，有一家四板市场公司“深圳前海股权交易中心”再度低调进驻，从当月初进驻以后，至月底就马不停蹄地拓展业务，第一时间服务到了云南省的中小企业，使得类似“深圳前海速度”代表高效率的说法每次在中小企业业界流传开来。

四板市场拓宽了中小企业的融资选择，来自政府相关部门的的声音中透露出了令人欣喜的信号。

“通过设立上海股权托管交易中心云南孵化基地，拓宽融资通道，在原先仅有新三板的基础上，为云南省中小企业提供多一种上市融资的选择。”昆明市工信委企业服务体系处副处长刘霞说，“通过建立多层次的融资渠道，解决中小企业融资通道太窄的难题，使不同企业根据自身不同的情况，选择自身合适的融资方式。”

“包括引入两家类似的股权交易中心，也是让中小企业有得选，引入竞争机制，相互竞争中，直接受益的是昆明乃至云南的中小微企业。”昆明市中小企业服务中心主任杨丽琼坦言。

上海股权托管交易中心前与海股权交易中心进驻云南，也填补了云南过去四板市场的空白。眼下云南省的资本市场体系中，在原有的主板、中小板、创业板、新三板以外，又活跃了四板的身影，为云南省中小企业开创了融资新局面，将成为云南省未来构建金字塔构造的多层次资本市场中不可或缺的一环。

来自昆明市金融办的统计数据显示，目前，昆明市已有5家企业在“新三板”成功挂牌，另有2家企业获得中国证监会上市预审通过，2家企业获得新三板挂牌受理，包括“正能环保”、“中合咖啡”等在内的6家企业获得上海股交中心挂牌受理，10家企业有望在今年底前成功挂牌。

与此同时，昆明市还有32家企业（不含注册地在滇中新区范围内企业）跟主办券商签署了中介服务协议。此前的7月初，“一心堂”成为2014年中国证监会对上市工作开闸后，云南省第一家中小板上市企业。

融资债规模化

债券融资已经构成中小企业融资中一支不容忽视的力量，同时私募股权的发展，也让云南省股权融资的前景让人愈发期待。

企业债的发行对缓解我市项目建设融资压力起到了积极促进作用。来自昆明市金融办的数据显示，在债券融资方面，2014年我市已获批发行企业债2支，批准总规模30亿元，占今年全省企业债发行规模任务的25%。

值得一提的是，昆明市目前正酝酿新债权融资模式，利用银行间市场专门为中小企业设计了“区域集优”债务融资模式，遴选我市净资产2000万以上的企业，按照1:8的撬动比例设立昆明市中小企业直接债务融资发展基金，由中债信增公司进行担保，选出6家企业，逐步发行规模约为4亿、期限3年的债务工具。同时，自2013年，昆明市市成功发行全省首支中小企业集合债，今年将启动第2期。

7月25日，云南省首只短融产品的成功发行也同样具有纪念意义。由前海股交易中心在昆明市范围内发布的“梧桐投融宝6号”短融产品，截至目前已经成功发行两期。在三个月内，昆明市已有21家中小企业“轻松”融到总计7200万元的低成本发展资金。到今年底，昆明中小企业融到的这类低成本资金有望达到两亿元。

这些资金的融资成本仅为“月息一分二”，对于昆明市乃至云南省的中小微企业而言，这无疑又是一条新的融资选择，是对云南省中小微企业融资产品的市场的有力补充。

除了融资债的创新发布，云南省股权融资的发展也让人眼前一亮。

数据显示，截至今年7月底，成立两年的云南省PE中心已入驻172家基金公司和新型正规金融机构，协议投资700亿，实际到位资金350亿元人民币，占云南省基金公司到位资金的70%左右。年缴利税逾1000余万元，已经成为云南私募股权投资行业的金融汇聚平台。

预计至2015年，云南省PE中心的入驻机构总注册资本将达1000亿规模，届时，云南省PE中心将超越天津滨海新区，成为我国最大的私募股权聚集区。

据云南省PE中心总经理陈旭东介绍，云南省PE中心将要筹建“昆明经开投创基金”，开创“经开投创模式”。总规模2亿元，首期出资1亿元；第二轮融资主要面向优质中小企业募集，全部创投基金投向优质中小企业，主要支撑全省小而特、小而精，成长性好的中小企业（其中50%投入经开区），单个项目投资不超过总基金规模的5%。

股权融资历来是参与社会融资的有力手段之一，云南省PE中心的发展，让股权融资补充了云南省资本市场，为更多中小微企业带来发展资金。据了解，云南省的矿产、生物医药和新型农业三方面是私募股权基金比较感兴趣的领域。

信息化互联平台提供便利

相比东部发达省份，信息化是云南省中小微企业的短板。今年8月，云南首批13个中小企业服务平台将与统一的“省服务平台”通过网络接通，使得云南省中小企业公共服务平台网络建设项目的雏形初步显现。

互联互通平台建成后，将由1个省级中小企业公共服务枢纽平台、16个州市窗口综合服务平台及13个省级以上重点产业集群及重点行业窗口服务平台（30个窗口服务平台）共同构成，具有信息查询、创业辅导、投资融资、技术交流、人才培训、管理咨询、市场开拓及事务代理等服务功能的网络平台。

其中，昆明市的4个平台均已经实现互联互通。这4个平台分别是：昆明软件及文化创意产业集群公共服务窗口平台、昆明市中小企业公共服务窗口平台、昆明光电子信息产业集群公共服务窗口平台和昆明光机电产业集群公共服务窗口平台。

四个平台均由昆明市中小企业服务中心管理，不就以后昆明还将设立中小企业融资服务中心，形成一个针对中小企业的融资服务联盟，届时将与其它平台之间实现相互交流。

据昆明市工信委企业服务体系处副处长刘霞介绍，“云南省中小企业服务平台网络项目分三个批次推进，昆明市4个平台在第一批次都已经建成并投入使用，这样不仅是为全市，也能为全省有相应专业服务需求的企业提供服务。”

首批13个中小企业服务平台范围已经涵盖全省各州市，包括光机电、光电子信息等重点产业集群。与省级平台互联互通后，将发挥整合全省优势资源，实现资源相互调用、共同分享的作用，并帮助窗口平台开展业务、扩大服务范围，提升服务能力和质量。

融资登记服务方兴未艾

从去年底开始，融资登记服务中心在云南犹如雨后春笋兴起。如今，云南省的民间融资登记服务发展已经呈现出方兴未艾的局面。

2013年12月28日，随着第一家民间融资登记服务公司——云南泛亚民间资金登记服务中心的成立，目前云南省已经开业和正在筹建的民间融资登记服务公司已近20家。

作为其中第一批成立的融资登记服务类公司，昆明中益信中小微企业金融服务有限公司（下称中益信）自2014年2月14日上线后，在2014年上半年发展中，每个月在新增业务量方面不论是服务的中小微企业的数量，还是总金额都在按照每月环比30%的速率增长。

中益信通过依托互联网，为合格的有资金需求的中小微企业与手上有富裕闲散资金的投资人之间牵线搭桥。目前，已经与云南本土的电子商务企业、金鼎科技园、高新科技园、经开区等产业园区的多个产业达成部分合作意向。“未来将为这些产业园区中的新兴企业提供有效的资金支持，辅助产业园区的建立，成为这些中小微企业的孵化器。” 中益信方面表示。

刚刚过去的9月初，中益信将成交额突破两亿关口，而从一亿迈向两亿，中间花费仅仅不到40天时间，一定程度而言，可见融资登记服务队云南省中小微企业融资需求的释放。下半年，中益信则瞄准了“年度总成交额3亿元，服务中小微企业总数500家”的目标。

中益信只是其中的典型之一，类似融资登记服务中心在整个过程中充当的是居间方的关系。其一方面负责收集企业融资信息，核实企业项目的真实性，并对融资项目风险进行评估，然后将企业融资信息发布出去，同时也将调查情况披露给投资者；另一方面，服务中心还对社会闲散资金进行登记，撮合投资人与企业发生借贷关系，进行项目投资。

在云南泛亚民间资金登记服务中心总裁助理邱光宇看来，民间融资登记服务公司填补了两个空白，其一是为投资人投资渠道的空白，其二是企业融资渠道的空白。

邱光宇介绍，“过去投资人的投资渠道比较窄，介于低风险和高风险之间的投资渠道过去是空白的，我们恰恰就填补了这部分空白，因为收益相对较高，而风险则绝大多数由担保公司来进行本息担保”。

“填补企业融资渠道空白方面，一般来所企业向银行贷款是成本最低的，但申请银行贷款需要大量抵押物，很多民营企业不一定拿得出很多的抵押物，因此银行只能满足其一部分贷款。”邱光宇说，“企业融资若自己寻找民间借贷，成本就会高很多，有些年化甚至达到50%，通过我们这种方式融资，成本介于中间位置。”

云南惠通天下民间融资登记服务有限公司董事长付俊则认为，“中小企业感兴趣的是哪些机构能帮助他们解决融资问题，融资登记服务是一条供中小企业选择的融资新途径，当然他们如果有闲置资金也可以来这个平台做有效的投资。”

呼唤中小微企业征信

昆明小微企业金融交易服务有限公司是云南省最早进行试点的小微企业融资平台，是一个连接数量庞大的小微企业和小微投资人的交易市场，为传统金融服务不易到达的区域和群体提供金融服务，改善金融服务的可获得性，帮助人们实现平等的金融权利。

一手资料显示，微交所7月成交量 2. 88 亿元，融资件数持续稳定增长，环比增幅15.56%，年内累计成交量年内累计成交量已超20亿元。

任何事物的发展都面临着瓶颈和挑战，征信体系的挑战是微交所目前面临的最大挑战。据了解，微交所的服务对象，一方面为小微企业、微型创业者，他们缺乏规范的企业管理，缺少反担保物，从根本上讲，是缺乏一套行之有效的社会征信体系，融资服务成本消耗很大；另一方面是以城镇单位职工为主体的小微投资人，他们缺乏必要的投资者教育，不完全具备风险识别和风险承受能力，因此又必须对其投资对象进行严格的审查，这进一步加重了融资成本负担。

另外，微交所在融资端的服务拓展，聚焦于沿边县域经济和特色产业，但云南省的融资性担保机构绝大多数集中于省会昆明，各州市尤其是沿边县区则严重缺乏担保服务，这使得这些地区的融资便利化工作不易开展。微交所正在积极组织各地经纪服务商和产品服务商，共同出资设立相关担保基金来解决经济欠发达地区融资担保缺位的问题，但目前还缺乏对此进行鼓励和扶持的政策。

因此微交所副总裁任泳不久前表示，希望政府在普惠金融上给予更多支持。建议发起中小企业风险补偿基金，整合政府、金融机构、企业力量，实现信息共享，推进中小企业信用体系建设，从而降低民间投融资特别是担保机构风险。

微交所遇到的挑战只是造成云南省中小微企业融资障碍的一个切片。这有待于中小微企业信用体系的进一步建了和完善。

事实上，中小微企业信用体系的建立，其更长远的目标就在于能为云南小微企业融资难、贷款难问题找到一条规范、有效的解决路径。

值得注意的是，此前云南省中小微企业信用体系评级工作已经开始，明年将是促进云南小微企业信用评级工作的“全面推开”阶段，计划评价1500家以上小微企业，并将建立信用信息发布、查询系统。到2016年，将评价3000家以上小微企业。届时，小微企业信用评价指标体系将得到进一步完善，动态监管体系和省级小微企业信用平台数据库也将得到进一步健全。（昆明日报记者聂根鹏）

新闻延伸

河南试水小微企业“融资超市”

企业想钱想疯了都融不到资，金融机构有钱不知道贷给谁风险最低。专家说，缺少对接平台，是小微企业融资难的一大症结。省工商联小微企业服务中心正在打造的“融资超市”，就是希望破除这一症结。不需要担保抵押，最快只需3天，就能从“融资超市”“抓”到钱。

破解

对接多家金融机构 打造小微企业“融资超市”

从9月18日河南商报启动“聚焦小微企业融资难”系列报道以来，上百个热线电话，几乎传递的都是小微企业主的焦灼，能否融到资，已经关乎他们企业的生死存亡。

在梳理小微企业贷款难的原因时，很多专家不约而同提到一点：金融机构和企业缺乏对接平台，大多时候处于“互盲”状态—企业想钱想疯了都融不到资，金融机构有钱不知道贷给谁风险最低。

在2014河南中小企业资本之路高峰论坛上，省工商联主席梁静指出，省工商联一直高度重视民营企业，特别是中小微企业的融资服务工作。为帮助我省民营企业解决融资难题，省工商联先后成立了河南省民营经济发展服务中心、省工商联投资担保公司、省工商联小微企业服务中心等融资服务平台。

省小微企业商会副会长、省工商联小微企业服务中心主任张宏明说，省工商联小微企业服务中心将各类金融机构和金融产品集中在一起，集金融、担保、股权租赁、产权交易、小额贷款等机构为一体，企业可以进行多种比较和选择，仿如超市，因此被称为“融资超市”。

经历

曾经差点被高利贷压停产通过平台3天贷出200万元

“融资超市”能给小微企业带来啥利好，温县飞天塑料制品厂有关人员（简称“飞天塑料”）感触特别深。