海通证券“麻烦缠身” 屡次被罚救市浮亏

    公司2015年下半年净利环比降4成；去年195亿“救市”资金面临浮亏，涉两融和场外配资违规多次被查

    券商“看天吃饭”的局面仍未改变。3月30日，海通证券发布了2015年业绩报告，受益于去年上半年火爆的A股行情，公司去年实现净利润158.4亿元，同比增速翻一倍。不过，下半年A股震荡拖累海通证券净利润环比下降超4成。

    A股震荡使得与市场休戚相关的券商纷纷投入到“救市”战场，海通证券亦参与其中。根据海通证券年报显示，共计投入资金195亿元，交由证金公司设立专户统一运作。据一位券商分析师测算，截至去年底“救市”资金浮亏4.8%。

    海通证券披露的年报还显示，公司去年下半年麻烦缠身，因涉嫌两融违规和场外配资违规两度被查，9月份被开罚单1.14亿元。去年年初还被责令暂停新开两融账户3个月。分析人士认为，海通证券或因此面临罚款和降级风险。

    对于年报中所涉及的问题，海通证券董秘黄正红表示，以年报信息为准，不做评论。

     业绩翻番得益于去年上半年A股行情

    年报显示，海通证券全年业绩翻番，2015年营业收入为380.86亿元，同比增长111.84%；归属于母公司股东净利润为158.4亿元，同比增长105.42%。

    广发证券分析师曹恒乾认为，从全年来看，公司业绩的增长主要归因于经纪、自营等收入的增长。

    海通证券全年业绩翻番主要得益于去年上半年火爆的A股行情，为全年业绩打下基础。2015年证券市场波动较大，全年来看，沪深两市交易活跃，股票日均成交额为1.05万亿元，同比增长244%，创出历史新高；两融利息收入和资产管理业务净收入较2012年分别增长25倍和9倍；在活跃股市及去年上半年牛市效应下，传统中介业务增长强劲。

    在这种背景下，多家券商全年业绩靓丽，海通证券业绩虽然增幅较大，但与同期已公布年报的证券公司相比，增长幅度并不出色。比如同期光大证券的净利润增速达到270%。

    从数据来看，海通证券去年上半年净利润为101.55亿元，下半年仅为56.84亿元。招商证券分析师在研究报告中称，2015年下半年A股回调导致经纪及交易业务下滑，加之海外业务收入收窄，拖累海通证券去年下半年盈利增速放缓，净利润环比下降44%。

     “救市资金或使公司面临较大市场风险”

    沪深两市从去年6月底开始大幅震荡。7月相关各方开始出手“救市”。7月4日，首批21家券商联合公告，将以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。8月29日，监管部门将直接参与救市的券商扩大到50家，按截至2015年7月31日净资本的20%出资筹集1000亿元，交予证金公司进行权益类证券投资。

    海通证券在年报中披露，公司分别于去年7月和9月两次召开董事会审议通过关于出资的议案，按公司2015年7月末净资产的20％分别出资人民币150亿元和44.57亿元，与证金公司签订协议，用于投资蓝筹ETF。上述出资纳入公司年度自营权益类证券和证券衍生品投资规模额度内。在可供出售金融资产科目核算。

    “在可供出售金融资产科目核算不会影响公司去年的净利润，只会影响净资产。”一位会计事务所人士对新京报记者表示。

    一位不愿具名的券商行业分析师对新京报记者称，根据券商已经发布的年报测算，截至去年12月31日，券商交由证金公司运作“救市”资金浮亏约为4.8%。如果以此计算，海通证券195亿元“救市”资金在去年底的浮亏额可能达到9.36亿元。

    海通证券在年报中表示，“出资的‘救市’资金可能增大公司受A股市场波动的影响，使公司面临较大的市场风险。”

    “券商是真金白银掏出去的，对公司肯定有影响。按目前的情况来看，1-2月份股市又有下跌，浮亏可能进一步加深。”上述券商分析师称，上证指数只有涨到3600-3700点以上，这部分救市资金才可能持平或有盈利。

     分析称扣分和降级影响长远

    海通证券在年报中提到，公司分别于2015年8月及11月收到中国证监会的两次立案调查，并于9月10日收到监管行政处罚事先告知书。“上述调查结果目前还存在较大不确定性，如果被界定为重大事项，可能会对公司创新业务造成负面影响。”海通证券称。除此之外，公司去年初还被责令暂停新开两融账户3个月处罚。

    去年1月16日，证监会通报了2014年四季度两融业务检查结果，海通证券等被点名批评，存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，证监会对此处以暂停新开融资融券账户3个月的处罚。

    下半年证监会整饬场外配资，海通证券未能幸免。去年8月份，海通证券就曾因未按规定审查违规配资被证监会立案调查，9月份被开罚单1.14亿元。

    东兴证券研究员齐瑞娟曾表示，海通证券等券商被立案调查，面临巨额罚款、扣分降级等惩罚措施是大概率事件。不过一位券商人士称，相比较券商目前的盈利能力来看，罚款影响很小，扣分和降级的影响要更为长远。

    另外值得一提的是，今年3月23日，有媒体报道称，多家券商债券负责人失联，其中包括海通证券固定收益部前副总经理杨洋，失联人员可能涉及债市腐败，与“养券”交易有关。杨洋此前担任海通证券固收部副总经理，去年10月被任命为海通证券财富管理中心副总经理。而早在2014年8月，海通证券曾向新京报记者证实，公司债券融资部负责人曲林配合相关部门调查，彼时，正值债券反腐风暴。

    对于杨洋是否“失联”，黄正红表示，这不属于公司披露信息范围，这件事没有影响到公司正常经营管理。

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    海通证券董事长去年薪酬下降63.4%

    海通证券年报显示，公司高管去年薪酬集体下降。根据新京报记者的计算，海通证券董事、监事和高级管理人员去年平均薪酬同比下降10.6%。其中，董事长王开国的薪酬下降幅度达到63.4%。

    在去年上半年牛市作用的带动下，券商业绩集体表现靓丽，在此背景下，券商高管薪酬亦水涨船高。据有媒体统计，已发布年报的券商中，超过500万年薪的券商高管有17名，较去年翻番。国金证券独领风骚，三名高管薪酬暂时位居前三名，其中国金证券总经理金鹏税前年薪为972.44万元。

    不过海通证券的年报显示，去年其高管薪酬集体下降。据新京报记者计算，2015年，董监高的平均薪酬为93.7万元，2014年的平均薪酬则是108.8万元，下降幅度超过10%。

    董事长王开国的薪酬更是大幅下降，王开国去年从上市公司领取的税前薪酬为93.57万元，不及董监高平均薪酬水平，而2014年这一数字为256.16万元，下降幅度达到63.4%。公司执行董事、总经理瞿秋平去年从上市公司领取的薪酬同样为93.57万元，其2014年4-12月的薪酬为168.89万元，下降幅度为44.6%。对于高管薪酬下降，黄正红表示，一切以年报披露数据为准，对此不做评论。

    海通证券在年报中称，公司董事、监事的报酬根据公司的经营业绩、岗位职责、工作表现、市场环境等因素确定。董事会根据公司取得的经营业绩，给予相应奖金总额，根据既定原则进行分配。（记者李蕾）