央行放水近3200亿元备战春节 预计二三季度或降准

    为调节流动性并应对春节前的季节性波动，央行21日宣布，续做了到期的2695亿元中期借贷便利，并新增500亿元，共计向市场提供近3200亿的流动性。

　　 为新股冻结资金减压

　　据央行透露，此次续做了到期的2695亿元中期借贷便利，并新增500亿元。操作对象为股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行，期限3个月，利率3.5%。“为继续发挥中期借贷便利的结构性引导功能，强化正向激励作用，同时也为应对春节前的流动性季节性波动，促进货币市场平稳运行。”央行称。

　　A股市场上，本轮新股发行达到20多家，冻结的资金预计超过1.5万亿元，引发市场对资金面的担忧。此前，1月20日，央行连续第15次暂停公开市场操作。去年11月25日以来，央行在公开市场上已经接近2个月维持了“零操作”。民生证券宏观团队分析，近期是新股密集发行冻结资金的高峰期，随后有财政缴款和春节取现压力，这样的操作也是为了缓解短期流动性紧张。

　　债券交易员表示，央行多次公开表态，通过各种工具组合来保持银行体系流动性适度充裕，从此角度来看，续作是合理的。民生证券认为，央行此次MLF加大续发的力度，释放了货币宽松的信号，对冲了外汇占款的下降，预计春节前资金面不会紧张。未来还会看到PSL、降准和其他宽松措施。

　　 分析预计二、三季度降准

　　交通银行金融研究中心金融分析师徐博则认为，央行近期操作主要是为了调整市场过于乐观的预期，在当前经济形势并不明朗的情况下，央行仍然会在关键时候适度放松货币政策，预计在今年二、三季度将可能大幅降准。

　　中期借贷便利(MLF)是央行于2014年9月首次创设，是央行提供中期基础货币的货币政策工具，MLF既能满足当前央行稳定利率的要求又不直接向市场投放基础货币。去年10月，央行通过MLF向股份制商业银行、较大规模的城商行和农村商业银行投放基础货币2695亿元，期限3个月，利率3.5%。