大盘反弹式普涨告一段落 分化行情将开启

    6月下旬开启的急速下跌行情，在各种利好政策叠加下，从7月8日开始逆转，并迅速演化为极速飙涨行情，不少个股反弹力度惊人。

    经历了半个多月的反弹，在业内人士看来，随着上周五尾盘股指的回落，此轮反弹普涨行情告一段落，接下来将进入个股严重分化的状态。对于投资者来说，需要避开纯粹讲故事的概念股，去选择真正能穿越市场震荡的“雄鹰股”。

     反弹性普涨暂告一段落

    上周五，市场冲高乏力继而回落，截至收盘大盘报收4044.83点，跌幅为1.29%；代表新兴产业的创业板下跌2.36%报收2897.82点。从7月8日开始飙涨的反弹行情，遭遇冲高回落。

    事实上，市场从7月8日开始反弹后，个股普遍上涨，涨幅之大同样惊人。统计数据显示，从7月8日至24日，在2000多只个股中，涨幅超过50%的个股有751只，涨幅超过60%的有420只，涨幅超过100%的有23只。

    从基金净值变化看，从7月8日至24日，在1158只主动管理型基金产品中，有638只产品净值增长超过15%，涨幅超过20%的基金有486只，涨幅超过30%的多达86只，超过35%的有19只，涨幅最大的华富成长趋势基金，区间涨幅高达40.56%。

    在业内人士看来，在短时期内累积了如此大的涨幅，同前期的急速下跌一样，市场同样陷入急涨状态。尽管前段时间的急速下跌让投资者亏损严重，但是在反弹起步时，前期亏损的投资者又重新迅速入场了。从基金申赎情况看，从7月9日开始，大部分基金公司已经呈现净流入状态，让基金经理再也不用担心流动性问题，而前期部分暂停申购的绩优基金，在重新打开申购后吸引众多投资者抢购，也让基金经理有了新的弹药。

    南方某基金公司投资总监表示，此次市场强劲反弹主要还是因为此前跌得太多了，在反弹行情中，第一阶段是优质成长股和纯粹炒作的概念股普涨，但在第一波反弹之后，只有优质成长股才可能再度创下新高，而纯粹炒作的概念股则有创下新低的可能。

     寻找真正的“雄鹰”

    在业内人士看来，在震荡的市场行情中，只有真正的优质股才有可能突破市场调整，而代表中国未来发展趋势的部分成长股，经过了前期的市场洗礼后，市场要重新回归到企业价值本省，板块分化在所难免。

    华泰证券明星传媒互联网分析师王禹媚表示，前期部分跟风炒作的“风口上的飞猪”将会落下去，也很难再飞起来，只有真正管理层优秀、行业和资本卡位双牛的龙头，才能加速以实填虚，成为翱翔在风口的“雄鹰”。

    在王禹媚看来，对于传媒互联网领域，有三类标的可以真正穿越周期的收益。首先是真正跑出赛道的龙头，包括乐视网和东方财富等；其次是华策影视、光线传媒等有催化剂的稳健白马股；最后是受益于国企改革的地方龙头股。

    从基金二季报看，在基金经理关注的投资机会中，新兴成长股依然是重中之重，有近700只基金提到了成长股的投资机会。海富通精选混合基金认为，在牛市格局下，结构性机会预计将层出不穷，将继续高度关注互联网+领域的成长股；易方达平稳增长基金认为，转型和创新是本轮牛市的核心和主线，大的机会仍然存在于新兴成长的行业中；华安动态灵活配置基金认为，新兴成长行业的发展是转型需要，将长期重点挖掘互联网+、中国制造2025和消费升级三类机会。

    从绩优基金公司持股变化看，二季度均增大了医药股的配置。汇添富基金新进及加大了瑞康医药、昆药集团、北陆药业等；易方达基金加大配置的有通策医疗、迪安诊断等；宝盈基金新进重仓的有莱美药业等。