全明星投资基金共同创始人和管理合伙人季卫东：中国互联网的未来

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2015年4月15-16日，由艾瑞集团主办的“2015年艾瑞年度高峰会议”在北京国家会议中心盛大开幕。作为今年艾瑞峰会的第一站，艾瑞北京峰会以“顺势而为·舞在风口”为主题，吸引了数百位来自国内外互联网、新经济、科技相关行业的前沿公司创新领袖及数万名与会者，共同回顾行业热点、挖掘行业潜力、把握行业动向、探寻行业趋势。

以下是全明星投资基金共同创始人和管理合伙人季卫东发表的以“中国互联网的未来”为主题的演讲实录：

　　（图为全明星投资基金共同创始人和管理合伙人季卫东）

季卫东：非常高兴今天有机会和这么多的新老朋友有这样的分享。今天是艾瑞年度峰会十周年，我是领着任务来的。现在我还在回味杨伟庆的演讲，因为我本身也是他的粉丝。今天我演讲的主题是互联网的未来。要讲到互联网的未来肯定必须要知道现在，知道它的发展趋势。而且我们知道互联网怎样建设一个新的企业才能够好好抓住未来。经过互联网发展这么多年，到了2014年，成为了互联网分水岭，有一些标杆事件在去年发生。在去年全世界估值最高的互联网公司当中，有四家来自中国，BAT，再加上小米。前十大要么在美国要么在中国，我们定位互联网其实在全球是遥遥领先。

到了去年年底的时候，每年都会出一个百富榜，在中国最富裕的十个人士当中有将近一半的人是来自于互联网行业，这个也是中国有史以来的第一次。而其中除了首富马云以外，还有刘强东、雷军也是。我们要知道财富在哪里创造。而互联网已经占了天时地利人和。而到了去年我们知道十亿美元俱乐部，在硅谷有一个独立名词叫做独角兽，那个就是说他们这些公司还未上市公司的估值超过了十亿美金。他们之前是40家，老去年年底是70家，在去年半年里增长非常快速。这个不光在中国而且在世界很多地方都是来势凶猛。在这里，除了小米以外，知道美团、滴滴、大众点评都进入了这个阵营。互联网的行业里面现在合并越来越多，比如滴滴快滴已经合并，58同城可能也收购了赶集，将来想象的空间也非常大。到了去年，互联网行业对传统行业的挑战和颠覆性是越来越明显。举几个例子，两年前在中国的历史上是第一次百度的广告收入超过了中央电视台，在座的很多年轻朋友，但是大家可能也了解，中央电视台是1958年成立的，而百度到去年差不多15年的历史，能够把传统的历史给颠覆掉，这个是相当惊人的。

另外，到了2013年，作为全世界最大的电信运营商，中国移动是最大的，第一次上市以后利润同比下滑，一部分原因是因为受到了微信的挑战。因为大家用微信以后，打电话少了，发短信也少了。所以传统公司无外乎是电信公司，无外乎是中央电视台，但现在一一都受到了互联网的挑战。就效率来讲，互联网公司要比线下这些传统企业远远高很多，淘宝天猫非常大，淘宝天猫人均利润是国美苏宁20倍以上，有这么大的差距，这个竞争就好比是坦克车和马车的效率竞争了。

到了最近，互联网已经成为我们生活当中不可或缺的一部分。在今年除夕晚上第一次腾讯红包量超过了10亿红包量，在座的在除夕晚上没有收到红包的可以举一下手。我看到在座的95%以上。我们看一下在除夕晚上发红包的多少。所以可见互联网越来越渗透到我们生活当中的每一部分。最近柴静拍的《穹顶之下》，一天之内有上亿观众来看。所以互联网创造了天时地利人和。在这样的市场当中作为投资方怎么来看待？作为现实很残酷，理想很丰满，现实很骨感。举个例子，中国是世界上第二大的风险投资大国，如果按照国家来讲，风险投资的额度在中国仅次于美国排名第二。而在这么大的风险投资市场当中有超过一半的资金是投入到互联网行业。我们知道互联网行业根据国家的估计，差不多有330万的创业公司，其中差不多有千分之一是拿到了风险投资的基金。上市公司差不多60家左右，是五万分之一。大概只有五万分之一的公司最终上市。

去年整个我们风投的行业是一个历史的高峰，按照交易量来讲。整个A轮的融资差不多有840亿的A轮融资，到了B轮是240亿，到了C轮都是80亿融资。在过去几年都是重复发现，也就是说从A轮到C轮往往不到10%。在座的也就是说现在在创业的朋友能不能举一下手，不会这么少，我也在创业。我看今天有小一半，已经拿到A轮融资的能不能举一下手，不会没有吧。所以我们一定要注意，就是很多我们中国的创业公司，从A轮到C轮，这个走过的历程很多是比较坎坷和艰辛的。因为在互联网行业有非常特殊的现象，房地产行业可以有多家共赢，而互联网行业里面往往是赢家通吃，一个百度，一个腾讯，一个阿里，一个Google，它可以把市场70%、80%的市场全部拿走。所以这个我就问这样一个问题，在这样一个极其激动人心的时代，面对激动人心的时刻，怎么样建立年轻企业来好好把握我们的明天？

我们这个行业是一个创新的行业，创新的背后其实最主要的是创意。我们整个创业行业从0到1的创新，也有从一到一百的创新。无论是艺术家是画画来完成他的创意，或者是企业家用他一生的精力和社会资本家的资金来做创意，其实都是创意。举个例子，从0到1的创新，比如大家都熟悉的毕加索，早期他是写实的画家，但是到了稍微晚期就变成抽象立体主义的创始，完成0到1的探索。张大千是最最出名的画家，他早期为中国做了很多很多古典艺术的研究，他的很多山水画到今天为止都是大家所乐道的。到了晚期他把夕阳艺术还是放到艺术里面，我们看到这是从一到一百的创新。在商业里面我们最近几年看到从零到一的商业模式运作，其中大家所熟悉的电力汽车，UBER，这些风险领袖，也有中国本地的像YY，这是全世界最大的卡拉OK这样的平台，这些模式是以前都是没有的，经过这些公司的创新从零到一有了突破。

我们常常也在问这个问题，我们究竟怎么样完成从0到1的突破？其中我们讲这些道理，我有一个小小的观察，我有一个诀窍就是要找到社会瓶颈问题，因为是瓶颈问题，老百姓都无法解决，而你能解决这些瓶颈就是从零到一，而你因为解决了他们的瓶颈往往会得到资金回报。所谓瓶颈，有著名的瓶颈，比如说巴拿马运河，像亚丁湾，曾经都是海盗凶猛，他们打劫很猛。我相信我们在上海，在北京，在天津生活，你有很多瓶颈，如果你能够解决，你有可能解决的是从零到一的例子。

在过去三五年内，很多垂直行业的领袖把上下游产业都进行了整合，用冯仑兄刚刚讲的话他做到了从产品到通路的发展，而这些垂直公司他们原来的发展是原来没有从0到1的公司。从去哪儿、58同城、YY这些企业，都比BAT公司发展更快，在各自的领域把互联网老大的份额在蚕食。在这样一个领域里面有什么样的机会呢？海洋里面出大的鱼，池塘里面出不了。像服装和鞋子里面是2万多亿，到了去年差不多2000多亿的市场规模，这也是在服装行业里面培育了FLASSEL为主的这样的公司估值已经达到了170亿。而美国的行业出了CG，差不多是230亿的规模。到了电影行业，每天我们都在看到，但是这个市场容量是相当小的。去年万达影业是3亿规模，这个市场太小，他们唯一的行业就是把市场变得最大。归根到底还是市场容量。美容行业是电影行业的9倍，而服装企业是差不多整个电影行业的70倍，所以选择你的行业这是最最关键的重点之一。

第二，在垂直行业里面要形成整合，最好整合市场，之前是上下游高度分散的。比如说你的平台都是标准化的，谈价的成本非常低。比如说像携程，定酒店和房间成本价非常低。尤其在酒店这个行业里面市场高度分散，所以携程有它的谈价能力。京东，起家是靠3C电器，而电器行业里面标准化程度相当高，议价程度相当低，这个给京东带来很大的契机。但是反过来做视频行业，无论是优酷还是奇艺，他们都是视频化。像英超、《中国好声音》，这些非标准的你别的地方买不到，这也是为什么这么多家视频公司花这么多钱买网上的广播权和播放权。所以选择大众市场分散。

最后，要做到0到1，要选择对客户。政府又是运动员又是裁判员，可以随便改变规则，他不适合打交道。第二个不好打交道的企业是国企。小企业和中小企业好一点，到了我们消费者又好一点，消费者关注的是用户体验，而你其他的成本相对来讲比较低。所以我们要在垂直行业里面解决它的瓶颈问题，选择好它的市场，选择好你的客户。另一方面我们前面讲到0到1的客户，我们怎样做到一到一百的微创新呢？小米、携程、腾讯都是微创新的企业。他们在后续都有成长，每天都有小小的进步。假设在座的各位举个例子，我们每一个在座的都有好几百人，每天我们从今天开始我们每个人起点都是一样，都是一，但是你非常努力，每天你比在比同行多做百分之一，也就是说你每天多工作十分钟，但是一年以后你这个一会变成多少。但是你如果今天我少做了十分钟，一年以后你就不幸变成千分之三。所以一年之后这个差别是1200倍。我给大家讲千万不要忽略微创新，每天的创新是会带来千差万别。

我们行业里面腾讯、携程都是所谓微创新的一些领袖。腾讯最早开始起家做IM，即时通讯，以后又做了移动增值服务，又做了广告，后面到京东做购物。每一到三年他们都会有新的业务持续创新，包括最近微金融。携程最早是酒店房间非常容易卖，大家很容易懂，接下来是机票，后面是度假村，接下来是有很多的细分领域。这些都是我们行业从一到一百这些领袖的企业。

中央电视台，传统媒体的老大，其实也是在做创新。30年前（不好意思我年纪比较大），在互联网行业里，在座的可能有很多1983年还没有出生。当时你看那个春晚是非常纯朴，从他们穿着打扮是非常充满理想的。到了1993年依然纯朴，依然充满理想。到了2015年绝对是高大上，这个是国际范儿。所以大家都在讲，无论是从0到1的创新还是从一到一百的创新最终追求两个维度的目标，一个是追求用户体验。比如大家知道的海底捞，很多人包括我自己都去过海底捞，每次排队都是一到两个小时，但是这个等待的用户体验非常好。第二个创新的目标是要大大提高你的运营效率和能力。比如我们行业里的携程是运营典范。从外界来看创新带来好处是什么？第一，你肯定有市场占有率，你成为赢家市场领袖。第二，你有议价的战场。80%的企业都没有议价的能力。这里面5%的企业当中有一些非常好的例子，比如说百度，在过去7年时间里面每一位百度客户平均投入增长了7倍，最终有相当一部分是来自于百度的竞价平台的涨价。百度有议价能力。茅台五年涨了五倍，在不增加营业额的情况下直接变成竞争力。所以希望在座的企业能够不断创新，同时能够有议价权。我们前面讲到了伟大的企业，你需要好的车，还需要有好的司机。好的司机在中国我们不那么好找，我们讲好的司机就是年轻的企业家。

举几个例子，第一是眼光，眼光决定格局，格局决定你将来做的事儿大小。就像写文章一样，文章最重要的是格调，而不是词藻。我们创业是一生的精力和一生的资源来写一篇文章，所以这个格局是最最重要的。比如说阿里巴巴，在座的各位都知道马云创业到现在，现在已经是一个全球的电商领袖。在俄罗斯到今天为止，应该阿里巴巴没有一个销售人员，但是阿里巴巴在俄国是第一大电商。在巴西也是没有销售，但是在巴西依然是第一大电商。你做的是中国的事情，但是你的眼光是世界，所以作为第一大赢家是有眼光和格局。

第二，你光有眼光不行，你需要杠杆。三个杠杆，一个是别人的金钱，你拿别人的风险投资的钱。第二个杠杆是别人的时间，就是在座的各位我们把一些非生活中的事情外包给其他人，我们能够把我们的注意力关注在最最核心的电商，这个其实也是杠杆。最高的杠杆就是用了别人的资格。在中国的历史上大家都有一个非常著名的案例，大家都知道刘邦，汉高祖和项羽，如果这两个人单看他们的简历来讲，刘邦和项羽没法谈，刘邦最高是街道的庭长，而项羽是富二代，而且是一米八九，但是最后是街道出身的人赢，为什么？因为他用人，他用了三个人，一个是赵子龙，一个是韩信，一个叫箫何。所以他用了杠杆最后打败了天下赢家。在我们创业初期年代不仅要有理想，而且要善用杠杆，你要做讨人喜欢的人，要让别人愿意配合你的杠杆。有了这些还不够，你还要OPEN，你敢不敢于破釜沉舟，倾尽全力。华为手机占有率现在已经是第一。另外京东这些年来都是保持负营收，但是他们的营业额在过去五年当中几乎每年都在翻倍，市场份额不断的扩大，但是因为背后他们有OPEN。在座的各位你觉得你all   in，我放眼望去，一个都没有。我自己也没有做好，觉得很惭愧。但是希望你们找到了一生梦想，全力以赴。没有这个all   in是做不到好的。

最后，要作为一个伟大的企业家，不仅要成功，而且要防守。你用你的成功减去你的失败，伟大的球队是防守好的球队，伟大的企业是防守的企业。我感觉不到1%的中国企业是防守特别好的。在两届世界杯之前，当时得冠军的球队是西班牙队，西班牙在过去两届世界杯进攻不是最好的，当时是阿根廷和德国，但是他们很厉害的地方是几乎不让对方进一个球，最终它赢得了冠军。赢得冠军不是帅哥，球踢的特别好。而是防守最好的西班牙队。所以在座的企业防守要做得很好。

在座的很多企业都知道巴非特，他说人生犹如滚雪球，要找到最长最湿的跑道。在座的跑的很快，但是活的好比跑的快更重要。在座的都是青少年，要活的久。活得久好处是什么？十年前腾讯赚十个亿六个月时间，但是到今天一天就赚到十个亿人民币。

最后，伟大的企业是怎么出现的？套用冯仑讲的就是“全是熬出来的”。伟大的互联网公司都是十年历史，其中Google是17年，脸书也是超过了10年，中国的BAT都有15年以上的历史。很多人说小米走捷径，但是很多人忘掉了雷军在这个行业跌打滚爬了十几年。所以在最后也跟大家一道我们互相共鸣，希望我们面对这么一个激动人心的年代，有这么一个激动人心的市场我们都没有静下心来，我们把做成明星企业，现在一起辛勤耕种，将来我们一起辛勤收割，让时间的玫瑰一道盛开怒放。好，谢谢大家！