万达商业地产发布2014年业绩：出租比卖房更赚钱

    3月31日，中国最大商业地产商大连万达商业地产股份有限公司在香港召开2014年度业绩发布会。

    万达商业董事兼执行总裁曲德君介绍称，2014年万达商业总收入为1078.71亿元(人民币，下同)，较2013年增长24.31%。当年万达商业地产的核心净利润148亿元(人民币，下同)，较2013年增长14.04%，核心溢利率为13.74%。

    值得注意的是，在中国房地产市场下行、销售放缓的背景下，万达商业地产已经出现“出租比卖房更赚钱”的状况。

    万达商业的投资物业租赁及物业管理，即万达广场的租金收入和物业管理费收入，在2014年的毛利率达到73.89%。这也意味着，对拥有百余家万达广场的万达商业地产来说，投资物业租赁及物业管理业务虽然在营业收入占比不足10%，但其在营业利润的贡献上占到了40.80%。

    万达商业董事长丁本锡表示，万达商业预期实现的目标是降低对销售物业的依赖。

    与住宅开发商，“开发完就卖掉”赚取一次性收益不同，万达商业的增长模式是将物业销售和投资物业相结合，业界称之为“以售养租”。

    这种模式使万达能够通过物业销售的现金流平衡投资物业所需的资金，同时，因投资物业能带来大量客流和商业便利，又能增加销售物业的吸引力。

    不过在房地产市场销售进入低迷期的时候，这种模式难以持久。万达一方面试图降低对销售的依赖，同时，也在试图通过“轻重资产并重”的方式减轻资金的压力，

    2014年万达商业自持物业建筑面积达到2156万平方米，较2013年底的水平增长了31.87%。从数据对比上来看，这一增速高于该企业去年在物业销售确认面积上的增速。

    从物业规模看，万达商业也已成为全球最大的不动产企业之一。丁本锡认为，随着物业租赁及商业管理业务毛利率进一步提高，对利润贡献提升，万达商业在抵御房地产行业周期性波动风险方面的能力更强。

    在2014年中国房地产行业整体低迷期，万达商业地产整体毛利率达到42.6%，较2013年仅微幅下滑，基本保持稳定，大幅高于全行业的平均水平。

    对于2015年，丁本锡透露，万达商业预期目标是新开业购物中心26个，中国开业的万达广场将达到133个。

    截至2014年底，万达商业地产拥有的已开业商业综合体数量已经达到107座，分布于中国的71个城市。