在岸人民币失守6.50关口 离岸创5年来新低

 
截至本报记者发稿时，离岸人民币贬值仍在继续，报6.6294，日内贬值幅度已逾600个基点，创近5年新低。2015年全年，在岸人民币对美元跌幅达4.67%，或成为2005年人民币汇率改革以来最大年度贬值幅度。

“短期内，从一个过去几乎没有波动的货币，变成大幅波动的货币，这个速度确实有些快，对市场情绪有一定影响。”1月4日，德国商业银行亚洲高级经济学家周浩对《第一财经日报》记者表示，而就在采访期间，离岸人民币二度冲击日内低点，瞬间击穿6.63关口，日内贬值幅度已超过600个基点。

的确，近期人民币贬值幅度远超市场预期。仅2015年12月份，在岸人民币对美元已累计贬值逾2%；2015年全年，在岸人民币对美元跌幅达4.67%，或成为2005年人民币汇率改革以来最大年度贬值幅度；与此同时，“8·11新汇改”后更贴近市场走势的人民币中间价也比上一年度累计下调3746个基点。

对于近期人民币持续走跌的原因，业内普遍认为，每逢岁末年初换汇额度更新，央行或有意让汇率适度贬值以降低换汇压力，同时自人民币纳入SDR（特别提款权）后，陆续有多重利空因素导致市场对人民币贬值预期不断积聚。“昨天，A股暴跌触发熔断机制虽然对于汇市没有直接影响，但仍会打击外部市场信心，也体现在了昨日午盘后离岸人民币的走势上。”周浩对本报记者说道。

在岸人民币失守6.50关口离岸创5年新低

新年伊始，作为2016年首个交易日，昨日人民币汇率走势备受关注。市场期待人民币能一扫连日来下跌趋势，然而随着中间价再次下调近百点，开启了离岸在岸人民币汇率“跌宕起伏”的一天。

昨日，人民币对美元中间价下调96个基点，报6.5032，为连续第五天下调（累计下调0.49%），同时也成为自2011年5月20日（当日中间价报6.4983）以来的最低水平。

业内人士认为，新年首日中间价即跌破6.5关口，一定程度上打击了市场信心，购汇需求十分旺盛。昨日开盘后，在岸人民币对美元快速走低至6.5140，随后小幅回升并维持在6.5100附近，直到收盘时，在岸人民币对美元在约半小时内快速贬值超过200个基点，最终收于6.5329，贬值0.61%，创2011年5月以来新低。

有交易员在接受媒体采访时表示，昨日在岸人民币对美元，在多数时间看到少数中资大行在6.5100附近报卖美元，但这些卖盘于北京时间16点前后明显减少，购汇力量随之推动人民币快速走贬。

作为更能反映外部市场预期的香港离岸市场（CNH），昨日人民币汇率更是延续了上周的大幅震荡下跌趋势。早盘开始后，离岸人民币一路走低，在下午3点半一波小幅反弹后，出现更大幅度的走低，日内陆续突破6.60、6.61、6.62以及6.63重要关口，最低下探至6.6334，贬值幅度达0.96%。截至本报记者发稿时，离岸人民币贬值仍在继续，报6.6294，日内贬值幅度已逾600个基点，创近5年新低。

与此同时，昨日在岸与离岸市场人民币汇价差再度扩大至1000点。一位商业银行外汇交易员对《第一财经日报》记者表示，元旦假期后市场流动性有所恢复，目前关键在于后续几天离岸跌势是否仍将持续，虽然此前央行连续出台措施限制离岸在岸套利，但“短期‘两岸’巨大价差估计很难缩小，不排除继续扩大的可能”。

连日来，人民币持续走低，在一定程度上是近期利空因素积聚的集中爆发。

汇丰银行高级外汇策略师王菊对《第一财经日报》记者表示，市场目前对于人民币贬值预期的形成，一方面由于近期连续多次当人民币出现大幅波动时，市场并未看到央行主动干预迹象，因此形成了“央行任由人民币贬值”的预期；另一方面，CFETS指数的引入，意味着人民币汇率将更加参考一篮子货币，在美元升值、大部分货币贬值的情况下，人民币贬值空间打开；此外，随着年初国内居民个人5万美元换汇额度的重新计算，预计将带来更多购汇需求，短期内，对美元需求旺盛从而使人民币承压。汇丰银行预计，到2016年底在岸人民币对美元可能将为6.70。

值得注意的是，昨日亦是人民币外汇市场“夜盘”开跑首日，银行间外汇市场交易系统每日运行时间将由16：30延长至北京时间23：30。波动性的增加以及交易时间的延长，让市场更加担忧人民币后续走势。

作为夜盘启动首日，人民币在16：30备受业内人士关注。“16：30以后市场结售汇减少、流动性下降，这种情况下市场波动会更大。”该外汇交易员对本报记者表示。

尽管人民币波动性明显增大，但正如央行此前多次强调，长期看人民币并不存在贬值基础。

新兴市场货币普遍承压

刚刚过去的2015年，被市场称为“新兴市场货币的贬值年”，以年初越南盾大幅贬值为起点，以阿根廷和阿塞拜疆年底先后放弃汇率管制收尾。2016年，在大宗商品价格走低以及美联储连续加息预期走高等因素影响下，新兴市场国家普遍面临维稳汇率挑战。

据境外媒体统计，2015年先后有4家央行宣布取消本币与美元挂钩，另有6种货币紧盯美元的程度下降。新兴市场的货币贬值大潮不禁让部分业内人士担忧1997年的亚洲货币危机将在2016年重演。

新年伊始，越南率先打响了维稳本币的保卫战。1月3日，在巨大贬值压力下，越南央行宣布计划首次设定越南盾对美元中间价，以控制越南盾的波动幅度。

近日，越南盾对美元跌幅首次达到3%的贬值下限，越南盾贬值压力凸显；昨日，受越南央行维稳汇率表态的刺激，越南盾对美元贬值幅度有所收敛，截至本报记者发稿时，仅小幅贬值0.04%。此外，马来西亚林吉特昨日对美元亦大幅贬值520个基点，至1美元可兑4.3420林吉特。

人民币贬值幅度的扩大，在一定程度上也引发新兴市场国家的担忧，对此，王菊认为，尽管人民币的波动性可能会引发一些新兴市场的担忧，但最终这种反应还是较为适度的。“市场需要接受的是，这是中国宏观调控的一部分，也是中国逐渐成为资本输出国的一个时机。”同时，人民币的预期疲软并没有限制未来更加广泛的人民币国际化布局，这对于新兴市场国家而言，也应视为利好。

来源：第一财经日报