A股反弹掀起涨停潮 分级基金再演“逆袭”

07.06.2016  05:03

    历经多日的横盘调整,5月最后的一个交易日,A股终于迎来难得的反弹行情,主要股指陆续飘红,也引发了跟踪指数和相关板块的分级基金久违的集体“涨停潮”。数据显示,5月31日接近60只分级基金B份额出现涨停,其中券商、互联网金融、传媒、军工等板块的涨幅居前。

    分析人士认为,当前分级产品大部分处于低溢价或折价交易状态,具备一定的投资价值。不过,也有业内人士指出,由于高杠杆效应,投资者可以通过分级基金来博取反弹行情中的高额收益,也需要警惕部分高杠杆品种下折的风险,防止行情反复后带来的损失。

     分级B掀起暴走行情

    经过多日的盘整,A股市场终于迎来一波难得的反弹行情,两市成交量放大,大盘指数也顺利站稳2900点位,在资金情绪回暖的情况下,此前低迷的分级基金B份额再度借助杠杆实现逆袭,掀起了分级B的集体涨停潮,成为此轮行情中表现惊艳的“先锋军”。

    数据显示,5月31日,场内基金方面,1006只基金中514只飘红,分级基金方面,308只分级基金203只收红,其中证券B、国防B、互联B等54股涨停,食品B、国企改B等74只涨超9%。由于行情急攻向上,分级B基金反弹幅度明显,65.9%的分级B基金均出现大幅上涨,可统计的141只股票型分级基金无一下跌,除1只基金涨幅为0之外,其余均有不同程度的上涨。

    在基金人士看来,由于具备杠杆效应,分级基金产品在震荡反弹的趋势行情中,比较容易跑出满意的表现,尤其是低溢价高杠杆的品种,在捕捉反弹行情时优势明显。5月初,主要指数虽然出现大幅杀跌,令不少分级基金出现下折风险,但后续大盘进入持续窄幅震荡,使得一些分级基金B份额在没有触及下折机制的条件下,整体溢价水平较低,在市场出现大涨后,通过高反弹属性而掀起涨停潮。

    除了在市场行情趋势向好、市场乐观情绪升温的影响下,引发分级基金的暴涨行情之外,不少行业板块实际上早已先于大盘启动,跟踪相关行业指数的分级基金产品也出现了不俗的表现。Wind数据显示,截至6月2日,作为目前市场上唯一的白酒分级基金,招商中证白酒指数分级基金近3个月逆势上涨23.94%,在同类可比基金中占据榜首。招商中证白酒指数分级基金经理陈剑波认为,白酒板块经历了筑底、回暖之后,有望在今年迎来趋势上升,白酒板块的配置价值凸显。

     需警惕下折风险

    在业内人士看来,受当前市场利好因素的影响,短期市场反弹行情仍会有所持续,从投资工具来看,不少分级基金产品的溢价水平不高,在反弹趋势向上的乐观预期下,具备一定的投资价值,投资者也可以借道分级基金产品来提前布局相关板块。

    上海证券基金分析师李颖认为,从中短期来看,在多空交织、稳增长与供给侧改革博弈的环境下,趋势性上涨的时机仍未成熟,市场热点快速轮动、指数箱体震荡的局面或仍将持续。当前分级B大部分处于低溢价甚至折价交易,激进投资者可以在大盘企稳后选择流动性好的分级B,把握市场热点的波段机会和部分板块超跌反弹的脉冲机会,具体可关注科技、新消费等相关领域的分级基金。

    鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理陈龙表示,监管层有望宣布“深港通”启动的时间,进一步加大A股市场的开放力度,大幅提升了A股纳入MSCI指数的概率。当前,A股经过几轮调整,其估值也已逐渐回归至合理区间,部分区间甚至出现估值洼地。券商机构人士建议,若A股成功纳入MSCI指数,投资者可积极关注银行、证保、证券及地产等大金融地产行业指数分级基金,以及QFII较为青睐的酒板块指数分级产品。

    不过,上述人士指出,由于市场反弹行情趋势性尚未确定,行情随时可能发生反复,对分级基金投资者而言,仍需控制投资组合的风险敞口,注意安全性和均衡配置,同时警惕部分分级基金产品的下折风险,远离价格杠杆高、流动性差、濒临下折的分级B品种。(记者张莉)

编辑:文丽荣责任编辑:徐婷