房企三季度业绩加速下滑

    继一季度及中报业绩双双下降后,上市房企三季度业绩下滑幅度还在不断加大。截至中国证券报记者发稿时,两市已有80家房企披露了三季报或业绩预告,实现归属于母公司股东的净利润同比下降9.7%,下降幅度较中报时进一步扩大。

    业绩下滑的背后,前三季度上市房企结算收入有限、费用占比攀升、毛利率回调的现象十分普遍。不过,随着行业政策出现松动、市场预期有所好转,业内对于2015年的楼市销售前景正趋于乐观。

     毛利率下滑　房企业绩“三连降”

    今年三季度,楼市延续了自年初以来的调整势头。尽管三季度销售并不能在房企财务报表中立即体现,但是从已经披露的三季报及预告来看,房企业绩仍在“坐滑梯”。

    Wind数据显示,目前已有80家房企披露三季报或预告。已披露三季报数据的房企1-9月实现营业总收入2642.3亿元,同比增长7.38%;实现归属母公司股东的净利润284.8亿元,同比下降9.7%。而在中报时,上述公司净利润同比下降0.27%。这一业绩增速也创下上市房企2003年以来的三季报增速新低。

    事实上,此前上市房企曾连续多年保持两位数以上的业绩增幅。之所以2014年“风光不再”,与行业销售低迷、房企结算收入下滑、费用率攀升的现状密不可分。

    由于今年以来楼市连续调整,去库存压力加大,房企纷纷增加了营销力度。按照会计准则要求,费用支出将计入当期损益表,也就导致房企销售费用不断增加。在结算收入并未改善的情况下,今年房企毛利率正连续下滑。

    统计显示,三季度上市房企整体的销售毛利率为34.18%,较中报下降0.01个百分点,较一季度下降1.65个百分点,同比也下降了1.33个百分点。与此同时,销售费用/营业总收入的比值从中报时的3.22%,上升至三季报的3.50%,同比也增加了0.14个百分点。

    受此影响,不少上市公司前三季度的业绩出现明显下滑。上述80家房企中,有48家房企的净利润出现同比下降,占比六成。即使是房企龙头,在前三季度的业绩表现也未必都尽如人意。

    万科三季报显示,公司1-9月实现营业总收入631.4亿元,同比下降0.43%;实现归属母公司股东的净利润64.58亿元,同比增长4.84%。第三季度公司净利润同比增幅仅有2.80%。1-9月,公司累计实现结算面积554.0万平方米,结算收入615.8亿元,同比分别减少4.6%和1.0%。

    招商地产前三季度的业绩则同比下降了37.85%,其中第三季度业绩同比降幅达到56.83%。招商地产表示,三季度结转产品的品种结构变化,导致毛利率下滑。此外,由于项目竣工分布不均衡,三季度毛利率较高的项目暂未结算。

    相比之下,保利地产前三季度实现营业收入522.15亿元,同比增长17.95%;实现归属母公司股东的净利润60.8亿元,同比增长31.82%。