证券保证金连续四周净流出 月流出超4000亿元

20.08.2015  12:16
 投保基金最新数据显示,上周(8月10日至8月14日),证券保证金净流出831亿元,这是该数据连续第四周净流出。不过从幅度上看,较前一周大幅减少了31%。而自7月20日起的四周来,证券保证金已累计净流出4262亿元。

  另据数据显示,上周证券保证金日均余额为2.94万亿,环比微增0.34%。

  同时,EPFR资金流向数据显示,8月6日-12日,全球资金当周录得8.27亿美元净流出,规模较前一周的9.84亿美元有所减小。

  分析人士认为,尽管资金延续了净流出格局,但上周流出幅度明显减小,保证金余额也维持高位。在国内低利率的环境下,定期储蓄和理财产品的收益率均不具有较高的吸引力,国内散户投资者仍很难找到除股市以外更好的投资方向。

  实际上,伴随上周A股震荡上行、成交额放大,场外投资者入市步伐也有重新加快的迹象。中国结算最新周报显示,上周新增投资者数量32.16万人,环比增加了21%,结束了连续三周的下降。同时,投资者交易活跃度也大幅回升,上周参与交易A股的投资者数量占已开立A股账户投资者数量的30.22%,较前一周的25.36%大幅攀升。

  针对震荡市的操作策略,兴业证券首席策略分析师张忆东建议,非交易型投资者应秉承震荡市的底线思维,与大众情绪适度做些逆向,保持能忍受的风险敞口,在下半年震荡市的底部区域(沪指3373点-3600点)附近买入,在相对低位时保持勇敢、适度积极,而当反弹到市场再度亢奋时再优化持仓结构和比例。

  在其看来,汇率的战术性贬值打开了货币政策放松的空间,从而使得货币政策和财政政策组合的“蜜月期”更甜蜜。

  18日,央行开展1200亿元7天期逆回购操作,中标利率维持于2.5%。操作量较上周二大增1.4倍,创2014年1月底来单日最高,从而给在汇率贬值和资金外流预期下流动性趋紧的市场带来利好。

  申万宏源宏观分析师李慧勇认为,央行扩大逆回购规模是为了平抑银行间趋紧的短期流动性。央行宽松货币政策方向不会改变,基础货币投放缺口仍有待降准对冲。

  李慧勇表示,随着美联储加息时点临近、美元重新进入强势和人民币汇率弹性的扩大,我国资本外流压力仍将持续增加,外汇占款仍将长期受到抑制而趋势性减少。此外,就7月份信贷和M2数据而言,如果剔除救市资金导致的扰动因素,金融机构对实体经济发放的贷款环比实际上是明显下滑的,货币支持实体经济的力度仍然偏弱。在这样的背景下,预计近期央行将进一步通过降准等手段释放长期流动性,对冲基础货币缺口,加码支持实体经济。

来源:上海证券报